echobb 2008-10-8 05:40 AM
聯儲局購商業票據紓銀根
2008年10月8日
聯儲局購商業票據紓銀根
各地不斷注資，信貸市場資金卻仍然極度短缺。聯儲局昨天再有大動作，宣布將推出計劃，大舉購入商業票據，意味聯儲局繞過因信心不足而不敢貸款的銀行，直接向各大企業貸款，而且罕有地購入沒有擔保的債務。
美股未受惠續瀉逾300點
不過，最新措施對美股的刺激作用不大，金融股持續拖累大市。美股高開，道瓊斯工業平均指數最多曾升逾一百六十點，重上一萬點關口，但不久便掉頭回落，中段報九六四六點六三，跌三百零八點八七；標準普爾五百指數跌三十五點四八，報一○二一點四一；納斯特綜合指數跌七十一點二一，報一七九一點七五。
聯儲局昨天宣布，推出商業票據資金措施（Commercial Paper Funding Facility），並成立一個特別目的工具（Special Purpose Vehicle），透過該工具直接向商業票據發行者購入三個月無擔保及資產抵押商業票據，而財政部將會撥款給予這個基金。
商業票據市場近幾周不斷收縮，但上周仍達一萬六千億美元。聯儲局官員透露，計劃細節仍待敲定，認為外界不要期望聯儲局購入的商業票據金額會接近一萬六千億美元，但指出數額將會很大。
新計劃令聯儲局成為非金融公司的信貸來源，聯儲局將前所未有地如此直接向企業提供貸款。前聯儲局高官萊因哈特形容，聯儲局希望透過承擔信貸風險來振興商業票據市場，這將讓聯儲局成為真正的最後買家。《紐約時報》昨天較早時報道有關計劃傳聞時指出，這計劃將較以七千億美元購入有毒資產的計劃更廣泛。
貝南奇暗示提前減息
計劃另一特點是聯儲局接受沒有擔保便貸款。Dwight Asset Management基金經理沃爾夫表示，央行購買沒有擔保的債券，確實是前所未見。
很多公司利用商業票據來籌集短期資金，應付採購及支薪等日常營運開支，借貸期通常是隔夜至一周不等，但商業票據市場近乎乾涸，令企業愈來愈難取得資金，信貸成本愈來愈貴，導致很多公司變得脆弱。
另外，聯儲局主席貝南奇周二發表演說時表示，在金融市場的最新發展下，聯儲局須考慮目前的貨幣政策是否仍然恰當。市場認為，貝南奇是在強烈暗示，聯儲局準備好隨時在十月二十八至二十九日的例行議息會議前，宣布把目前為二厘的聯邦基金利率進一步調低。
市場憧憬新計劃令通用電氣（ＧＥ）、Caterpillar及美鋁可更容易籌集資金，刺激該三家公司股價上升超過百分之二。
不過，美國銀行削減股息一半，並宣布發行普通股，集資最少一百億美元，以便應付持久的衰退期，而且第三季盈利下跌百分之六十八，至十一億八千萬美元（每股十五美仙），遠低於市場預期的每股六十一美仙，拖累股價下跌二點七二美元，報二十九點五美元■
